5月26日，电投产融召开2025年第三次临时股东大会，会议通过了本次重大资产置换及发行股份购买资产的议案。

　　2024年9月30日，电投产融公告称，拟由公司通过发行股份方式购买国电投核能有限公司控股股权，同时置出国家电投集团资本控股有限公司控股股权。预计构成重大资产重组及关联交易，同时不构成实际控制人变更，公司股票停牌。这场耗时数月的重组大戏，终于通过股东大会，把手里的金融公司卖给集团，换来核电资产的真金白银。

　　过去三年，金融板块贡献的利润像坐过山车，去年更是拖累了整体业绩。反观核电资产，山东海阳的机组稳步发电，毛利率比金融业务高出一倍。

　　从去年10月停牌到现在，股价涨了，散户用真金白银投了赞成票。更值得注意的是，中国人寿不仅没减持，还借机成了第二大股东。这释放了两个信号：其一，保险资金这种长期资本，愿意为核电的稳定现金流买单；其二，市场正在奖励不讲故事、只干实事的企业。

　　电投产融的案例证明：当上市公司愿意把优质资产装进体内，愿意用核电这种重资产、长周期的业务夯实基本面，市场反而愿意给估值溢价。这种逆向操作，恰恰是对耐心资本的最好回应。

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　　但挑战同样现实：核电建设周期长、投资大，公众对核电的认知偏见仍在。电投产融需要证明，剥离金融后的纯血核电，不仅能赚钱，还能讲好安全牌。在碳中和的大背景下，核电不是选择题，而是必答题。如何把技术优势转化为市场信任，考验着管理层的智慧。

　　过去，不少上市公司沦为集团的融资工具，什么资产都往里装；现在，电投产融的做法是：金融业务交给更专业的资本控股，核电资产集中到上市平台。这种专业聚焦的思路，恰恰符合注册制下突出主业的监管导向。

　　重组后国家电投持股比例下降，中国人寿等外部资本进来，形成了更市场化的治理结构。这说明，央企重组是通过混合所有制，让市场力量参与资源配置。这种变化，比单纯的资产注入更有价值。